Keine Kriegswirtschaft hält ewig – doch wird das Putin davon abhalten, eine neue Front gegen die NATO zu eröffnen?

Fakten sind das eine – doch sie spielen keine Rolle, wenn diejenigen, die die Entscheidungen treffen, sie ignorieren.

Russische Jets und Drohnen über Europa

Innerhalb weniger Tage wurden russische MiG-31 über Estland abgefangen, Drohnen im polnischen Luftraum gesichtet und weitere in der Nähe des Flughafens Kopenhagen, einer französischen Militärbasis und in Oslo entdeckt.

Obwohl ihre Herkunft offiziell nicht bestätigt wurde, deuten die Verdachtsmomente klar auf Moskau.

Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj warnte in der Guardian: Russland könnte nicht warten, bis der Krieg in der Ukraine beendet ist, bevor es eine zweite Front in Europa eröffnet.

Was hat Putin vor?

Diese Vorfälle werfen unangenehme Fragen auf: Handelt es sich um vereinzelte Provokationen oder um ein Signal für weitergehende Absichten?

Das Ausmaß und die Häufigkeit der Luftraumverletzungen sind beispiellos. Angesichts so vieler Sichtungen in so kurzer Zeit fällt es schwer, sie als Zufall abzutun.

Die Sorge in den NATO-Staaten wächst, wie weit Russland gehen könnte – oder gehen will.

Experten mahnen zur Vorsicht, nicht zur Panik

Trotz der wachsenden Besorgnis sind mehrere Analysten nicht überzeugt, dass ein größerer europäischer Konflikt unmittelbar bevorsteht.

„Wir können ruhig schlafen“, sagt Maria-Eugenia Sanin, Dozentin für russische Wirtschaft an der Universität Paris-Saclay.

In einem Interview mit 20minutes erklärte sie, Moskau fehle die finanzielle Stärke, um eine größere Eskalation durchzuhalten.

Sanktionen, Kriegsmüdigkeit und wirtschaftliche Isolation hätten ihren Tribut gefordert.

Die Kriegswirtschaft zeigt Risse

Drei Jahre nach Beginn der Invasion in der Ukraine weist Russlands Wirtschaft deutliche Schwächen auf. Das Wachstum sank im ersten Halbjahr 2025 auf 1,4 Prozent – den niedrigsten Wert seit zwei Jahren.

Sanin betont, dass der Großteil dieses Wachstums auf Kriegsausgaben zurückzuführen sei, nicht auf Verbesserungen im zivilen Leben.

„Irgendwann können die Menschen keine Granaten essen“, sagte sie.

Rüstungsboom trieb 2023–2024 an

Das höhere Wachstum in den Jahren 2023 und 2024 war das Ergebnis eines Rüstungsbooms.

„Es wurde erreicht, indem die Aktivität durch massive Regierungsaufträge an den militärisch-industriellen Komplex angekurbelt wurde“, erklärte der Ökonom Julien Vercueil.

Umfangreiche Staatsaufträge, Sozialtransfers an ärmere Bürger und Lohnerhöhungen in kriegsrelevanten Branchen hätten die Wirtschaft kurzfristig gestützt.

Doch nun stottert der Motor

Bis 2025 war dieser Effekt verpufft. Die Investitionen der Privatwirtschaft sind versiegt, die Fabriken des Landes arbeiten am Limit.

„Die russische Wirtschaft ist in eine Phase struktureller Erosion eingetreten“, sagte Vercueil.

Mit anderen Worten: Die Kriegsmaschinerie läuft sich selbst zu Tode. Sichtbare Belege dafür sind das rapide steigende Haushaltsdefizit.

Das Haushaltsdefizit erreicht gefährliche Dimensionen

Von Januar bis Juni 2025 erreichte Russlands Bundesdefizit bereits das Jahresziel – Monate im Voraus.

Das Ungleichgewicht zeigt, wie stark der Krieg die öffentlichen Finanzen belastet.

Notmaßnahmen reichen nicht mehr aus, um den Krieg zu finanzieren; die Risse werden immer sichtbarer.

Putins Wette ging nach hinten los

Sanin ist der Ansicht, dass Wladimir Putin Russland zwar auf Sanktionen und Kriegsbedingungen vorbereitet habe, jedoch nicht mit einem langen Abnutzungskrieg gerechnet habe.

„Er stellte sich einen schnellen Krieg vor, keinen Abnutzungskrieg“, sagte sie.

Das derzeitige Wirtschaftsmodell Russlands sei nicht auf einen langwierigen, ressourcenintensiven Konflikt ausgelegt – und beginne nun unter der Last zusammenzubrechen.

Eine schrumpfende Arbeitnehmerschaft verschärft die Krise

Der Krieg hat Russland zudem eine seiner wertvollsten Ressourcen entzogen: Arbeitskräfte.

Laut Forbes haben seit 2022 mehr als 700.000 junge Menschen das Land verlassen. Weitere 700.000 kämpfen an der Front. Das ukrainische Militär schätzt, dass über eine Million russische Soldaten tot oder verwundet sind – darunter mehr als 200.000 Gefallene.

„Das bedeutet deutlich weniger Arbeitskräfte für die russische Wirtschaft“, erklärte Bernard Keppenne von der CBC Banque.

Öffentliche Finanzen unter Druck

Um die Kriegsmaschinerie zu finanzieren, erhöhte Moskau die Mehrwertsteuer – ausgenommen waren nur lebensnotwendige Güter – selbst während die Inflation gerade nachließ.

„Die Priorität des Staates ist es, Mittel für die Kriegsanstrengungen zu finden“, sagte Vercueil.

Diese Maßnahmen deuten auf eine Regierung hin, die zunehmend in die Enge getrieben wird – durch ihre eigenen strategischen Entscheidungen.

Ölpreise verschärfen die Finanznot

Sinkende Ölpreise belasten Russlands Einnahmen massiv. Trotz einer Umleitung der Energieexporte nach China und Indien infolge der europäischen Sanktionen brechen die Erlöse weiter ein.

„Russland kann nichts gegen den anhaltenden Preisverfall tun“, warnte Keppenne.

Und da die OPEC+ beschlossen hat, die Förderung bis 2025 aufrechtzuerhalten, könnte der Rückgang anhalten.

Könnte es dennoch zur Eskalation kommen?

Einige Experten sind dennoch nicht vollständig beruhigt. „Pragmatisch gesehen hat Russland kein Interesse daran, eine zweite Front zu eröffnen“, sagte der internationale Risikoberater Stéphane Audrand. „Aber auch für den Angriff auf die Ukraine gab es keinen rationalen Grund.“

Der Kreml betrachte die NATO und die EU als existentielle Bedrohung. Vercueil fügte hinzu: „Für ein autokratisches Regime … ist die Versuchung immer groß, die Opfer, die der Bevölkerung auferlegt werden, noch zu verschärfen.“

Mit anderen Worten: Wirtschaftliche Grenzen allein könnten eine Eskalation nicht verhindern.