Kenneth Glad
Die finanziellen Entscheidungen verändern sich nach einer langen Phase vorsichtigen Sparens. Die Entwicklung deutet darauf hin, dass viele Haushalte neu bewerten, wo sie ihr Geld anlegen oder halten wollen. Neue Zahlen weisen auf eine breitere Bewegung weg von gebundenen Konten hin zu Konsum, Bargeld und Anlageprodukten hin.
Russische Haushalte reduzierten im März erstmals seit der Panik nach der Mobilisierungskampagne des Kremls im Jahr 2022 ihre Termineinlagen bei Banken, berichtete die Moscow Times.
Die Zeitung berief sich auf eine Analyse von RBC, einer russischen Wirtschaftszeitung, die Daten der Zentralbank auswertete und einen Rückgang der Termineinlagen um 288 Milliarden Rubel zeigte, was etwa 3,6 Milliarden Euro entspricht.
Der Rückgang erfolgte, nachdem die Einlagezinsen von ihren früheren Höchstständen gesunken waren. Damit verlor einer der wichtigsten Gründe an Bedeutung, weshalb Russen große Geldsummen auf Festgeldkonten gehalten hatten.
Sparer suchen Alternativen
Die Zentralbank erklärte, dass die gesamten Bankguthaben der privaten Haushalte im März lediglich um 0,3 % gestiegen seien, schreibt die Moscow Times. Dieser Anstieg sei auf Girokonten zurückzuführen gewesen, nicht auf Termineinlagen.
Vor allem längerfristige Einlagen mit Laufzeiten von mehr als einem Jahr verzeichneten die stärksten Abflüsse. Viele davon wurden vermutlich Ende 2024 oder Anfang 2025 eröffnet, als die Zinsen noch höher waren, bevor die Renditen auf Niveaus sanken, die zuletzt im November 2023 erreicht worden waren.
Das russische Recht erlaubt es, Termineinlagen vorzeitig aufzulösen, auch wenn dabei die Zinsen entfallen. Viele Konten haben jedoch Laufzeiten von weniger als sechs Monaten, sodass Sparer auch einfach bis zur Fälligkeit warten und anschließend auf eine Verlängerung verzichten können.
Frank RG, ein russisches Finanzberatungsunternehmen, das Trends im Banken- und Privatkundengeschäft verfolgt, erklärt, dass das Wachstum bei Sparprodukten für Privatkunden im Jahr 2025 nahezu vollständig aus bereits erwirtschafteten Zinsen stammte und nicht aus neuen Einzahlungen der Haushalte.
Bargeld und Autos legen zu
Das Geld bewegt sich jedoch nicht nur in eine Richtung. Einige Haushalte halten mehr Bargeld, teilweise wegen Internetausfällen und Störungen im Zahlungsverkehr, wie aus den Daten der Zentralbank hervorgeht.
Die Bargeldmenge im Umlauf stieg im März um 0,3 Billionen Rubel, etwa 3,7 Milliarden Euro, und im April um weitere 0,6 Billionen Rubel, rund 7,4 Milliarden Euro. Die Zahlen beziehen sich auf den gesamten Bargeldumlauf und nicht nur auf Bargeld, das physisch von Haushalten gehalten wird.
Auch der Konsum scheint sich in einigen Bereichen zu erholen. Die Autoverkäufe stiegen im März im Jahresvergleich um 30,6 % und im April um 15,1 %, nachdem es zuvor im Jahr 2025 Rückgänge gegeben hatte, berichtet die Moscow Times.
Wirtschaftsminister Maxim Reschetnikow erklärte, dass die hohen Zinsen die Sparquote der russischen Haushalte im Jahr 2024 auf einen Rekordwert von 16,6 % des Einkommens steigen ließen. Er erwartet, dass diese Quote sinken wird, da die Renditen sinken und mehr Geld in die Konsumwirtschaft fließt.
Anleihen gewinnen an Bedeutung
Andere Sparer wenden sich Wertpapieren zu. Die Onlinezeitung berichtete, dass Russen im März Unternehmensanleihen im Wert von 139 Milliarden Rubel, etwa 1,7 Milliarden Euro, und im April im Wert von 157 Milliarden Rubel, rund 1,9 Milliarden Euro, kauften. Hinzu kamen Staatsanleihen im Wert von 80 Milliarden Rubel, etwa 980 Millionen Euro.
Die Entwicklung bedeutet nicht, dass die Einlagen eingebrochen sind. Daten der Zentralbank zeigen, dass Russen zum 1. April weiterhin 46,9 Billionen Rubel, etwa 575 Milliarden Euro, auf Termineinlagen hielten. Die gesamten Bankguthaben beliefen sich auf 67,4 Billionen Rubel oder rund 826 Milliarden Euro.
Dennoch verliert der Markt an Dynamik. Frank RG stellte fest, dass 27,5 % der Russen auch bei sinkenden Renditen weiterhin Einlagen nutzen würden, während 24,8 % andere Finanzprodukte erwägen würden und 21,2 % ihre Ersparnisse für Konsum ausgeben würden.
MMI-Analysten fassten die Stimmung vorsichtig zusammen. „Es ist noch zu früh zu sagen, dass Einlagen ihre Attraktivität verloren haben“, erklärten sie laut der Moscow Times. „Aber dass ihre Attraktivität nachlässt, ist unbestreitbar.“
Quellen: The Moscow Times, RBC, Russische Zentralbank, Frank RG