Asger Risom
Sinkende Auslieferungen, politische Gegenreaktionen im Zusammenhang mit Elon Musk sowie der zunehmende Wettbewerb im Ausland haben gemeinsam das Kräfteverhältnis in der Elektroautoindustrie verschoben.
Teslas lange Zeit als weltweit führender Hersteller von Elektrofahrzeugen ist zu Ende gegangen und verdeutlicht, wie schnell sich das Wettbewerbsumfeld für ein Unternehmen wandelt, das einst als unantastbar galt.
Sinkende Auslieferungen, politische Gegenreaktionen im Zusammenhang mit Elon Musk sowie der zunehmende Wettbewerb im Ausland haben gemeinsam das Kräfteverhältnis in der Elektroautoindustrie verschoben.
Verlust der Krone
Tesla meldete für 2025 Auslieferungen von 1,64 Millionen Fahrzeugen, ein Rückgang um 9 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wie aus von der Associated Press zitierten Zahlen hervorgeht.
Dieser Rückgang ermöglichte es dem chinesischen Hersteller BYD, der im vergangenen Jahr 2,26 Millionen Elektrofahrzeuge verkaufte, Tesla als größten E-Auto-Produzenten der Welt zu überholen. Der Machtwechsel markiert eine dramatische Kehrtwende für Musk, der BYD zuvor als ernstzunehmenden Rivalen abgetan hatte.
Druckfaktoren
Mehrere Faktoren belasteten Teslas Entwicklung. Laut AP wandten sich einige Kunden von der Marke ab, als Reaktion auf Musks rechtsgerichtete politische Positionen, während ausländische Wettbewerber mit günstigeren Modellen weiter Boden gutmachten.
In den USA dämpfte zudem das Auslaufen einer bundesweiten Steuergutschrift in Höhe von 7.500 Dollar Ende September die Nachfrage. Die Auslieferungen im vierten Quartal beliefen sich auf 418.227 Fahrzeuge und lagen damit deutlich unter den 440.000, die von FactSet befragte Analysten erwartet hatten.
Marktreaktion
Trotz der enttäuschenden Zahlen legte die Tesla-Aktie im frühen Handel am Freitag leicht zu und schloss das Jahr 2025 insgesamt mit einem Plus von rund 11 Prozent ab.
Anleger scheinen die aktuellen Verkaufstrends auszublenden und stattdessen Musks langfristige Pläne in den Blick zu nehmen, darunter autonome Robotaxis, humanoide Roboter und Teslas Geschäft mit Energiespeichern.
Neue Modelle, begrenzte Entlastung
Das vierte Quartal markierte den Beginn der Verkäufe günstigerer Versionen des Model Y und des Model 3, die im Oktober im Rahmen eines Versuchs vorgestellt wurden, die Nachfrage wieder anzukurbeln.
Das neue Model Y ist knapp unter 40.000 Dollar bepreist, während das günstigere Model 3 unter 37.000 Dollar liegt. Analysten erwarten, dass diese Modelle Tesla helfen werden, besser mit chinesischen Automobilherstellern in Europa und Asien zu konkurrieren.
Weiterhin fragile Gewinnerwartungen
Die Wall Street rechnet kurzfristig mit weiterem Gegenwind. Schätzungen von FactSet deuten auf einen Umsatzrückgang von rund 3 Prozent und einen Einbruch des Gewinns je Aktie um fast 40 Prozent hin, wenn Tesla im Laufe dieses Monats die Ergebnisse für das vierte Quartal vorlegt.
Gleichzeitig erwarten Analysten eine schrittweise Erholung bis 2026. Musk hat wiederholt argumentiert, dass der Fahrzeugverkauf für Teslas Zukunft an Bedeutung verliert, die seiner Ansicht nach in Autonomie, Robotik und Energie liegt.
Diese Vision wurde durch Teslas Verwaltungsrat und die Aktionäre untermauert, die ein neues Vergütungspaket für Musk genehmigten. Zudem erhielt er nach einem jüngsten Urteil des Obersten Gerichtshofs von Delaware erneut Zugang zu einer separaten Vergütung in Höhe von 55 Milliarden Dollar.
Quellen: Tesla, FactSet